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Pilar Abad RomeroAuthor

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April 7, 2025
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¿Reflejan los cambios de rating de la deuda variaciones en el riesgo de los emisores?

Publicated to:Revista Europea De Direccion Y Economia De La Empresa. 24 (1): 47-60 - 2015-01-01 24(1), DOI:

Authors: Pilar Abad Romero; María Dolores Robles Fernández

Affiliations

Abstract

En este trabajo analizamos la relación existente entre los anuncios de cambios en la calificación asignada a la deuda corporativa y los niveles de riesgo sistemático e idiosincrásico de la empresa emisora. Analizamos los cambios en la calificación de la deuda de empresas españolas anunciados por las 3 principales agencias de rating (Moody"s, Standard & Poor"s y Fitch). Nos centramos en las empresas que cotizan o han cotizado en el Mercado Continuo entre 1988 y 2010. Con objeto de medir los riesgos de la empresa partimos de una extensión del Modelo de Mercado a partir de la cual realizamos un estudio de eventos. Los resultados muestran cambios en los niveles de riesgo en la dirección señalizada por el cambio en la calificación. En particular, las mejoras de la calificación van acompañadas de menores niveles de ambos riesgos, aunque la evidencia de caída en el riesgo beta es escasa. Por el contrario, los deterioros en la calificación causan claros incrementos en el riesgo sistemático, acompañados de menor riesgo idiosincrásico. Además, la respuesta de los riesgos depende de las características del anuncio, del emisor y el entorno económico.

Keywords

Administração pública e de empresas, ciências contábeis e turismoBusiness and international managementCiencias socialesEconomiaOrganizational behavior and human resource management

Quality index

Bibliometric impact. Analysis of the contribution and dissemination channel

The work has been published in the journal Revista Europea De Direccion Y Economia De La Empresa due to its progression and the good impact it has achieved in recent years, according to the agency Dialnet (Dialnet Métricas). In the year of publication of the work, 2015, thus managing to position itself as a Q1 (Primer Cuartil).

Notably, the journal is positioned classified as D in other national agencies such as CIRC.

Desde una perspectiva relativa, los impactos normalizados en entornos vinculados a las áreas de humanidades y ciencias sociales dentro del contexto nacional, este trabajo consigue un valor de citación normalizada, calculado a partir de los datos proporcionados por Dialnet Métricas, de: 11.11, lo que indica que, de manera comparada con trabajos en la misma disciplina y en el mismo año de publicación, lo ubica como trabajo citado por encima de la media al menos en el contexto nacional. (source consulted: Dialnet Metrics Dec 2023)

Según las diferentes agencias de indexación, el número de citas acumuladas por esta publicación hasta la fecha 2025-08-03:

  • Dialnet Métricas: 1

Leadership analysis of institutional authors

There is a significant leadership presence as some of the institution’s authors appear as the first or last signer, detailed as follows: First Author (Abad Gómez, Raquel) .